PERGESERAN BETA SAHAM DI SEKITAR PENGUMUMAN LABA

Lianawati, - (2004) PERGESERAN BETA SAHAM DI SEKITAR PENGUMUMAN LABA. Other thesis, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata.

[img]
Preview
Text (COVER)
00.60.0004 Lianawati COVER.pdf

Download (142kB) | Preview
[img] Text (BAB I)
00.60.0004 Lianawati BAB I.pdf
Restricted to Registered users only

Download (108kB)
[img] Text (BAB II)
00.60.0004 Lianawati BAB II.pdf
Restricted to Registered users only

Download (237kB)
[img] Text (BAB III)
00.60.0004 Lianawati BAB III.pdf
Restricted to Registered users only

Download (118kB)
[img] Text (BAB IV)
00.60.0004 Lianawati BAB IV.pdf
Restricted to Registered users only

Download (192kB)
[img] Text (BAB V)
00.60.0004 Lianawati BAB V.pdf
Restricted to Registered users only

Download (76kB)
[img]
Preview
Text (DAFTAR PUSTAKA)
00.60.0004 Lianawati DAFTAR PUSTAKA.pdf

Download (72kB) | Preview

Abstract

Dalam melakukan aktivitas investasi khususnya di pasar modal, seorang investor akan menanamkan sejumlah uang atau dananya dengan harapan untuk memperoleh return tertentu dengan menanggung risiko tertentu pula. Untuk dapat memperkirakan return dari investasi di masa yang akan datang, investor harus memperhatikan dan menganalisis beta sekuritas atau portofolio yang merupakan pengukur volatilitas return suatu sekuritas atau return portofolio terhadap return pasar. Beta ini juga merupakan risiko pasar yang senantiasa mempengaruhi suatu saham dan tidak dapat dihilangkan dengan diversifikasi. Teknik estimasi beta sekuritas dilakukan dengan meregres return saham individual terhadap return pasar. Koefisien beta yang dihasilkan dari teknik regesi ini diasumsikan stabil dari waktu ke waktu. Namun bukti-bukti empiris menunjukkan bahwa beta saham berubah (bergeser) dari waktu ke waktu. Perubahan atau pergeseran beta sekuritas ini dapat terjadi karena return saham memiliki distribusi yang tidak tetap atau sering disebut nonstationarity. Peristiwaperistiwa ekonomi seperti seperti stock split, stock dividends dan pengumuman laba dapat menyebabkan distribusi return berubah dan pada akhirnya menyebabkan perubahan beta saham Berdasarkan uraian singkat di atas, maka peneliti mencoba untuk melakukan penelitian yang bertujuan untuk menguji apakah terdapat pergeseran beta sekuritas di sekitar pengumuman laba dan untuk menguji apakah pergeseran beta berhubungan negatif dengan ukuran perusahaan (diproksikan dengan logarima dari total asset) dan variabilitas laba . Hipotesis alternatif yang diajukan antara lain : (1) Terdapat pergeseran beta sekuritas di sekitar pengumuman laba, (2) Pergeseran beta di sekitar pengumuman laba berhubungan negatif dengan ukuran perusahaan, (3) Pergeseran beta di sekitar pengumuman laba berhubungan negatif dengan variabilitas laba. Saham yang menjadi sampel penelitian ini adalah saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama periode 2000 sampai dengan 2002 dan perusahaan – perusahaan tersebut mempublikasikan laporan keuangan tahunannya di surat kabar harian Bisnis Indonesia. Berdasarkan kriteria pemilihan sampel di atas maka didapatkan jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak 65 perusahaan. Untuk hipotesis pertama, peneliti meregres return saham individual terhadap return pasar. Peneliti pertama – tama menentukan periode pengamatan (event window), menghitung return saham dan return pasar, menentukan dummy variabel dan melakukan regresi sesuai persamaan regresi yang pertama. Sedangkan untuk hipotesis kedua dan ketiga, peneliti melakukan regresi persamaan kedua dengan menggunakan variabel dependen pergeseran beta yang telah diperoleh dari persamaan regresi yang pertama dan menggunakan variabel independen yaitu logaritma dari total asset (TA) dan standar deviasi dari laba time series (SDINC) serta menggunakan variabel kontrol yaitu EPS dan BETA yang telah dikoreksi dengan metode Fowler dan Rorke. Dalam melakukan perhitungan vi i dan analisa data-data ini, digunakan bantuan program Microsoft Exel dan SPSS versi 11.0. Dari hasil pengujian persamaan regresi pertama untuk semua perusahaan sampel didapatkan hasil bahwa p-value untuk pergeseran beta (0.029) < 0.05, maka Ha 1 dapat diterima. Ini berarti terdapat pergeseran beta sekuritas di sekitar pengumuman laba. Hal ini sesuai dengan hasil penelitian Su Jane Hsieh, Scott I Jerris dan William Kross (1999). Dari hasil pengujian persamaan regresi kedua didapatkan hasil bahwa nilai koefisien TA pada penelitian ini adalah sebesar –0.00221 dan p-value untuk variabel TA (0.989) > 0.05. Sedangkan nilai koefisien SDINC yang diperoleh dari persamaan regresi di atas adalah sebesar -0.236 dan p-value untuk variabel SDINC (0.916) > 0.05 sehingga dapat disimpulkan bahwa Ha 2 dan Ha 3 tidak dapat diterima. Ini berarti bahwa hubungan antara pergeseran beta di sekitar pengumuman laba dengan ukuran perusahaan dan variabilitas laba seperti yang diprediksikan (berhubungan negatif) namun tidak signifikan. Hal ini tidak konsisten dengan hasil penelitian Su Jane Hsieh, Scott I Jerris dan William Kross (1999).

Item Type: Thesis (Other)
Subjects: 300 Social Sciences > 330 Economics > Stocks
> 650 Management > 657 Accounting > Financial reports
Divisions: Faculty of Economics and Business > Department of Accounting
Depositing User: Mr Andika Margahadi
Date Deposited: 05 May 2017 06:53
Last Modified: 05 May 2017 06:53
URI: http://repository.unika.ac.id/id/eprint/14093

Actions (login required)

View Item View Item